《塑化》QE3掀资金行情 上游炼油-烯烃受惠较深

2020-06-10 浏览量:541

精实新闻 2012-09-14 11:29:39 记者 邓宁 报导

美国联準会宣布推出新一轮量化宽鬆政策,反应资金行情,油金涨势应声扩大,西德州原油大涨1.3%,站上每桶98.31美元。原本业界预期,因9~10月各国炼油产能将陆续恢复,油价有转折向下可能,但QE3可望让Q4的国际油价持续在高档盘坚,又因下游需求好转程度有限,法人评估,塑化原料将以上游炼油、烯烃产品端受惠较深,而PVC将是衍生物中较有支撑力道的品项,相关厂商包括台塑化(6505)、台化(1326)、台塑(1301)与华夏(1305)。

台塑化总经理曹明指出,油田岁修时程约在每年的8、9月份,则过了9月原油产量会再增多,而亚洲炼油厂在这段时间也陆续进行岁修、减产,约在9~10月会陆续恢复产能,从供需角度来看,9月过后油价可能会面临修正,但QE3的资金行情确实可能让油价往上盘坚;但他也提出,油价若涨过头将不利于经济发展,美政府可能会联合经济伙伴释出战备储油来调控油价,这是未来需观察因素。

对塑化族群来说,上游原料续涨对中、下游厂商可能不是好消息,今年Q3原料价格齐步回升,下游原料明显跟不上上游涨幅,意即终端需求平淡无法带动跟涨,就油价上涨受惠程度而言,仍将以上游的台塑化与台化较为有利,台塑化炼油与乙烯利差可望持续扩大,台化的苯与PX利差也可望维持在高档水準。

至于中下游衍生物的Q4情况,端视需求能否带动其涨势,若无法有效上涨,利差反而可能更形压缩,目前较被看好的产品为PVC;台塑、华夏皆表示,今年印度市场需求极佳,预期Q4需求将较Q3再升高,下半年营运可望呈逐季走高。

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